Tipy: Investorským hitem jsou rozvíjející se trhy

Investorským hitem jsou rozvíjející se trhy

Před lety to byly Spojené státy a další vyspělé trhy, ještě nedávno ozářila investory nově objevená střední Evropa. Dnes se však ty nejpřitažlivější investiční příležitosti píšou na rozvíjejících se trzích - a to nejen v zemích označovaných jako BRIC (Brazílie, Rusko, Indie a Čína). Velká část zemí z této skupiny rychlými skoky dohání vyspělý svět a firmy mají větší příležitost, kam růst.

Akcie na rozvíjejících se trzích se navíc mnohem rychleji otřepaly z krize a v posledním období posilovaly mnohem rychleji než zbytek světa. Zatímco celosvětový index MSCI World stoupl během posledních 12 měsíců "jen" o 44 procent, index MSCI Emerging Markets, který poměřuje burzy z rozvíjejících se zemí, stoupl v průběhu posledních 12 měsíců o 62 procent. Ruské akcie vyjádřené indexem RTS v dolarech posílily dokonce na více než dvojnásobek.

Nastartovaný motor světa

A právě na rychlejší růst akcií v zemích, jako jsou Čína nebo Brazílie, sázejí nyní ve větší míře i manažeři fondů. V poslední době vzniklo hned několik nových fondů, které budou vkládat investice do akcií firem z rozvíjejících se trhů.

"Poslední korekce kurzů není na rozvíjejících se trzích nic výjimečného, rozhodně neznamená konec dlouhodobého růstového trendu," říká Jürgen Maier, manažer akciových fondů v Raiffeisen Capital Management. Jinými slovy: fondy, které investují právě na těchto trzích mohou zaznamenat i v budoucnu přívětivější zisky než ty, které sázejí na "vyspělé" burzy.

Investici do "Emerging Markets" je však třeba brát jako dlouhodobou, tedy nejméně na pět let, a počítat s případnými výkyvy směrem dolů. Možnost vyšších výnosů je totiž vykoupena rizikem hlubších propadů. Pokud mezi velké investory proniknou obavy z vývoje na světové scéně, jako první to schytají právě rozvíjející se trhy.

Rozvíjejícím se trhům, které se dnes již nazývají také nastupující ekonomiky, nahrává hlavně příznivější ekonomické situace - v posledních letech se proměnily v silný motor světového hospodářství. Jeho růst už nyní zajišťují zhruba ze čtyř pětin.

Zatímco například v USA se letos čeká podle Economist Intelligence Unit vzestup HDP o 3,1 procenta a v Japonsku o 1,9 procenta, čínská ekonomika má růst o 9,7 procenta a Indie o 7,7 procenta. A to se pochopitelně odrazí i v růstu podnikových zisků, jež podpoří i zvyšující se domácí poptávka. "Kupní síla asijského spotřebitele se postupně zvyšuje. S tím roste i jeho spotřeba pro západního spotřebitele běžného zboží," říká Martin Krajhanzl z České spořitelny.

Růst díky dražším komoditám

Z rozvíjejících se trhů se čeká další růst hlavně od ruských akcií. Oživení poptávky po komoditách z vyspělých zemí doplní neutuchající poptávku z Číny - a ruské společnosti by se mohly na této vlně svézt. Navíc podle analytika UBS Constantina Vayenase jsou ceny ruských akcií v poměru k ziskům firem nejnižší ze všech rozvíjejících se trhů.

Pamatují na to i manažeři fondů. Třeba Jiří Lengál ze Sporotrendu, jenž se zaměřuje na akcie v členských, kandidátských zemích EU a dále ve východní Evropě, drží v ruských akciích téměř 30 procent majetku fondu. Fond z rodiny České spořitelny přitom loni vydělal rekordních 156 procent, od vzniku fondu v roce 1998 přináší ročně v průměru téměř pětiprocentní zhodnocení.

Na očekávaném zdražení komodit by mohly vydělat i brazilské akcie, země má obdobně jako Rusko obrovské zásoby nerostných surovin. Například fond Raiffeisen Emeging Markets Equities nedávno zvýšil podíl akcií brazilských energetických společností v portfoliu. Nejvíce peněz fondu, přes tři procenta, je investováno do akcií firmy Eletrobras, celkem je v Brazílii investováno téměř 14 procent majetku fondu. A třeba ČSOB Akciový fond BRIC, který investuje do čtveřice zemí Brazílie, Rusko, Indie a Čína, má v brazilských akciích 31 procent investic. Více už jen v Číně - 41 procent.

Zájem o rozvíjející se trhy se odráží také u dluhopisových fondů, které jsou určeny pro konzervativnější investory než akciové fondy.

Třeba Daniel Kukačka, jenž spravuje Fond korporátních dluhopisů ČP Invest, má přes polovinu portfolia v ruských dluhopisech vydaných například bankami Rosselchozbank nebo Gazprombank, anebo přímo takovými giganty, jakými jsou Transněfť či Lukoil. Fond přitom loni vynesl 38 procent a za posledních pět let v průměru 4,5 procenta.

Typy podílových fondů, a který je ten nejvhodnější

Fondy peněžního trhu

V Česku stále nejoblíbenější typ fondů, který je určený pro konzervativní investory. Hodí se pro krátkodobé úložky až jeden rok. Nabízejí totiž stabilní výnos, který bývá obvykle jen o něco vyšší než úroková sazba u termínovaných vkladů. Tento typ fondu půjčuje prostředky investorů na peněžním trhu, ukládá je na termínované vklady u bank a nakupuje státní pokladniční poukázky a krátkodobé dluhopisy (jsou bezpečnější). Kvůli měnovému riziku je lepší investovat do korunových fondů, navíc je třeba bedlivěji sledovat výši poplatků. Například Fond peněžního trhu ČP Invest vydělal za posledních 12 měsíců 4,14 procenta.

Zajištěné fondy

Tyto fondy se hodí pro ty, kdo nemají rádi riziko. Obvykle garantují vyplacení vložené částky (nebo s malým navýšením), nabízejí však jen minimální zhodnocení. Na rozdíl od ostatních typů fondu je mohou lidé nakoupit jen během krátkého upisovacího období. Prodej před splatností (v řádu několika let) je navíc obvykle sankcionován. Nejprodávanější v Česku jsou zajištěné fondy ČSOB, která do konce dubna nabízí fondy ČSOB Click s pamětí 1 a ČSOB Double safety 2.

Akciové fondy

Díky loňskému růstu na světových burzách se objem majetku v akciových fondech zvýšil o 43 % na 33,4 miliardy Kč, a předběhl tak dluhopisové fondy. Akciové fondy se hodí pro lidi, kteří nechtějí sami nakupovat přímo na burzách, ale raději to nechají udělat někoho za peníze. Případně k pořízení akcií z těch částí světa, které jsou zatím pro českého investora uzavřené. Slibují nadprůměrné výnosy; mohou ale také výrazně prodělat. Obecně se proto doporučuje ukládat peníze do akciových fondů na více než pět let a nákup správně načasovat. Například Sporotrend České spořitelny za rok 2009 vydělal 156 procent, od roku 1998 zhodnotil peníze zhruba o pět procent ročně.

Dluhopisové fondy

Investice do dluhopisových fondů může být vhodná pro konzervativnější klienty, lze jimi doplnit fondy peněžního trhu. Dluhopisy, do nichž tyto fondy investují, přinášejí o něco vyšší výnosy. Krátkodobě mohou však prodělávat, proto je dobré koupit fond na několik let. Nejbezpečnější jsou fondy, které investují do státních dluhopisů, s určitým rizikem je třeba počítat třeba u firemních dluhopisů, zvláště u tzv. junk bonds. Obecně nyní není vhodná doba na investice do dluhopisových fondů - čeká se zvyšování úrokových sazeb.To znamená pokles ceny dluhopisů, a tím i pokles hodnoty fondu.

Fondy smíšené

Smíšené fondy představují jakousi kombinaci mezi akciovými a dluhopisovými fondy. Investují do akcií, dluhopisů, nástrojů peněžního trhu a zpravidla mohou držet větší množství peněz v hotovosti pro případnou zajímavou investici. U smíšených fondů záleží více než u jiných typů na manažerovi fondu. Například IKS Komerční banky má dva typy fondů, které nazývá IKS Balancovaný - konzervativní (kde minimálně 85 procent portfolia tvoří dluhopisy) a IKS Balancovaný - dynamický s minimálně 30procetním podílem akcií. Prvně zmíněný vynesl za posledních 12 měsíců 8,7 procenta, ten druhý 23,1 procenta.

Fondy fondů

Fondy fondů nakupují do svého portfolia podílové listy jiných fondů. Tím vlastně rozkládají riziko dvakrát. Investují do různých typů cenných papírů a navíc je nakupují od různých fondů. Ze šestice uvedených typů podílových fondů patří mezi Čechy fondy fondů k nejméně oblíbeným. U všech typů fondů je třeba dávat pozor na to, v jaké měně jsou vedeny. Pokud jsou například v dolarech či eurech a koruna posiluje, přichází investor o část výnosu.

Zdroj: ihned.cz

Diskutovat o tomto tématu můžete na investičním fóru.

Jan Hýsek

• Chcete se rychle orientovat ve finančních serverech? iAkcie jsou to co hledáte.